用闲钱生钱，部分鲁股现金管理热情高

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◆经济导报记者杜海济南报道

上市公司财务管理的趋势逐年显现，今年尤为普遍。据《经济导报》记者粗略统计，今年以来，已有近1000家a股上市公司参与购买理财产品，同比增长30%以上。

10日，陆悦(603708，诊断单元)披露了关于将部分闲置募集资金用于现金管理收回到期资金并继续进行现金管理的公告。前一天(9日)，金麒麟(603，586)和海利尔(603，639)也披露了相关投资和财务管理的进展公告。其中，佳佳悦利用闲置募集资金进行现金管理的余额已达6.1亿元。

“上市公司有‘闲钱’。如果短期内没有好的方向，此时购买理财产品将有助于提高资金使用效率。然而，投资和理财产品并不都是稳定的，这些公司仍需要控制相关的潜在风险。”南方一家经纪公司的基金经理彭彦告诉《经济先驱报》记者。

倾向于“保本”投资品种

根据佳佳悦董事会审议通过的《关于部分闲置募集资金现金管理的议案》，同意公司投资于安全性高、流动性好、符合保本要求的具有合法业务资格的金融机构销售的保本理财产品或存款产品，购买金额不超过7亿元人民币。在上述限额内，资金可以滚动使用。

今年7月20日，佳佳悦购买了中国银行(601988，股票咨询)产品“中国银行保本理财-人民币按时开通”，并使用了募集资金6000万元。理财产品于9月30日收回，本金6000万元，存款收入414200元。佳佳悦表示，将继续利用部分闲置募集资金进行现金管理，并购买“中国银行保本理财-人民币按时开通”保本产品，认购金额为6000万元，预计年收益率为3.5%。收入开始日期是9月30日，产品到期日期是12月29日。

截至目前，佳佳悦利用闲置募集资金进行现金管理的金额为6.1亿元，剩余金额为9000万元。

该公司表示，将部分闲置募集资金用于现金管理是在不影响募集资金建设和使用的情况下进行的。通过适度低风险、短期的现金管理，我们可以获得一定的投资收益，进一步提高公司的整体绩效水平。

这不是巧合。金麒麟还表示，为了实现资金的有效使用，公司(包括子公司)计划使用不超过2.97亿元的闲置自有资金购买理财产品，上述资金可以循环使用。基于此，金麒麟以暂时闲置的自有资金在兴业银行济南分行购买理财产品(601166)，金额为人民币1.4亿元。但该公司强调，此举是在确保公司日常运营和资本安全的前提下实施的。“不会影响公司日常资金的正常周转需要，也不会影响公司主营业务的正常发展。”

海尔9日还表示，截至目前，公司利用闲置募集资金进行现金管理的累计余额为3.53亿元。根据2016年度股东大会审议通过的相关议案，公司将利用不超过4.5亿元额度的临时闲置募集资金购买低风险、高流动性的保本理财产品，该产品可循环使用和滚动使用。海尔还表示，公司购买的产品不包括银行等金融机构投资的以股票、利率、汇率及其衍生品为投资对象的银行理财产品，也不涉及上海证券交易所规定的风险投资产品。

“从近年来的情况来看，银行理财产品筹集的资金大多流向了实体经济。”芮金融分析师刘江源告诉《经济导报》记者。

不要太依赖这个

事实上，从年初至今，a股上市公司用于认购理财产品的资金总计近8000亿元，同比增长40%以上。财富管理产品数量最多的公司在一年内购买了数百种财富管理产品。

“理财产品收入作为非营业收入的重要组成部分，对公司业绩的影响是显而易见的。”彭彦表示，许多上市公司的财务管理收入远远高于主营业务当期的净利润。对此，一些市场参与者担心，个别上市公司在融资的同时购买理财产品的现象不利于公司主营业务的良好运营。

例如，莫高股份有限公司2017年半年度报告(600543)显示，报告期内购买理财产品的投资收益约为797万元，上半年上市公司股东应占净利润约为1424.7万元。由此可见，财务管理收入对莫高股份的财务状况有着深刻的影响。

此外，尽管利润同比下降，但仍有一些公司不把闲置资金投资于主营业务，而是大规模购买理财产品。以文股份(300，498股，咨询股)为例，上半年净利润为17.94亿元，同比下降74.95%。但是，文的股份仍然坚持购买理财产品，公司已经花了很多钱:到目前为止，公司持有理财产品46种，认购金额已达129.9亿元。