与实体经济共生共荣 平安信托2016年业绩领先行业

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2016年底，在平安的年度体检中，数千名员工通过美国健康网完成了年度体检。作为医疗卫生领域的新兴企业(爱智、净值、信息)，美年健在2013年赢得了平安体育的青睐。平安战略持股后，从资本驱动、公司治理、战略升级和产业整合等方面为公司提供增值服务。在短短三年多的时间里，美年康在估值、营业收入和利润等核心指标上实现了几十倍的增长。

美国的大健康只是近年来平安许多股权投资企业的一个例子。平安集团总经理、平安信托董事长任汇川表示，信托公司应把握国家供给侧改革和“三比一、一减一补”的政策方向，充分发挥信托体系的优势，缩短金融中介链条，在以实际行动服务实体经济的同时，实现平安信托的稳步发展。2016年，平安信托通过股权投资、投贷联动、M&A基金、私募和资产证券化等多种业务形式，创建了金融援助实体经济发展的信托模式。

平安信托近日披露的未经审计的平安信托财务报告显示，平安信托2016年实现净利润37.97亿元，同比增长22.12%；营业收入67.53亿元，信托计划资产管理规模6772.21亿元。在当前经济下行趋势下，平安信托逆市成长是金融服务实体经济、与实体经济共存共荣的结果。据报道，2016年，平安信托在工商企业、基础产业等实体经济领域的投资超过3337亿元，同比增长42.24%，占比49.28%。许多信托项目都涉及到在“十三五”计划中对发展至关重要的行业，如医疗保健、新能源和设备制造业。

帮助国有企业改革，进一步巩固CIMC汽车行业龙头地位

混合所有制改革是国有企业改革的重要突破。平安信托抓住机遇，在国有企业混合改革项目中成功推进集中车辆落地，实现了帮助国有企业理顺生产关系、释放生产力的典型案例。

作为全球最大的半挂车制造商，CIMC在2015年生产和销售了100，300辆半挂车，分别占中国市场的25%和全球市场的10.5%。然而，后面还有许多追逐者，美国的wabashnational和德国的schmitzcargobull紧随其后。CIMC汽车一直在追求全球化战略，这无疑对CIMC的公司治理结构提出了更高的要求。因此，拥有蛇口基因的CIMC与平安走到了一起，平安作为战略投资者加入了CIMC的重组。

2015年8月，平安体育项目组正式进入现场开始工作。平安信托副总经理刘东亲自带领团队与CIMC管理层进行了洽谈，并就核心问题与商务主管部门进行了多轮沟通。在过去的半年里，平安与行业专家、律师和会计师进行了多次讨论，最终完成了10.9亿元人民币的投资，占CIMC股份的16.82%。

平安增资后，CIMC成功完成了混合所有制重组，进一步提升了企业的市场竞争力和国有资产运营效率，丰富了董事会资源，优化了治理结构。在这一年中，公司迅速收购了英国最大的半挂车制造商sdc，占据了英国市场的38%，以弥补其全球运营布局中欧洲市场的不足。通过收购SDC 100%的股权，CIMC汽车在欧洲的年销量从2015年的1500辆迅速扩大到11000辆，巩固了其在行业中的全球领先地位，进一步拉大了与第二名的差距。

资本驱动+增值服务在美国健康成长数十倍的背后，

鼓励新兴产业(Aiji、净值、信息)发展，支持中小企业发展，是服务实体经济的重要内容。2016年，平安体育投资为新经济(爱吉、净值、信息)提供资金驱动，新增投资规模201亿元，主要集中在医疗卫生、tmt和大消费领域，包括汽车家园、奇虎360、大云快运、美年达健康、无锡制药、多利农场、红丰等。

平安信托副总经理刘东表示，平安的pe投资企业并不采取快速套利和退出的策略，而是致力于带着使命赚钱。通过为被投资企业提供全方位的投资金融服务，可以实现持续增长，为投资者创造利润，为平安集团打造更深层次的产业链和生态圈。

医疗民生产业一直是平安体育关注的重点领域之一。平安在2013年投资美国健康后，从公司治理、战略升级、产业整合、业务合作等方面，从战略梳理、三方管理、全面预算等方面，为公司提供了增值服务。其他维度有助于提高公司的公司治理水平；帮助公司实现战略升级，从简单的体检服务到深度健康管理服务，从商场服务到线上和线下全方位服务；推进公司与行业先锋西明的结合，实现借壳上市。

一组数据显示了平安战略投资后美年大健康的变化:2012年持股前，美年大健康估值不足20亿，年体检收入只有6.2亿，经营门店数量只有50家。截至2015年底，其估值已超过300亿元，控股和参股公司收入超过30亿元，控股和参股门店实际经营数量超过200家，实现了爆炸式增长。此外，平安还实现了与美年达健康的业务支持和合作，引导平安员工和客户去美年达健康体检，真实、全面地向企业反馈体检经验，帮助企业进一步提升专业服务。与此同时，平安本身也在布局健康产业，美年达健康成为其重要合作伙伴。

2016年6月，平安保险以16亿美元收购了房车47.4%的股权，成为房车的最大股东。该项目是今年中国最大的海外并购项目之一。此次并购的完成，标志着全球访问量最大的汽车网站和中国互联网(爱记、净值、信息)汽车媒体的领军人物已经从外资回归中国。平安控股将进一步巩固汽车之家的领先地位，帮助汽车之家实现从单一汽车媒体到全方位汽车服务生态系统的战略升级和转型。

创新投贷款联动宝安地产向徐东蓝天华丽转型

2016年上半年，平安信托推出了业内首个M&A与资本市场重组的机构合作平台，通过私募、M&A基金等多种业务模式和灵活的交易结构设计，实现了资产与基金的无缝对接。

徐东集团的主要业务是玻璃基板、太阳能和环保建筑材料。2016年，本集团收购宝安地产，并更名为徐东蓝天，旨在将宝安地产从一家传统的房地产公司发展成为新能源发电领域的领导者。然而，如何快速连接上下游，实现产业纵向一体化，是当时徐东蓝天转型升级(Aiji、净值、信息)面临的最迫切问题。

与企业接触后，平安信托M&A获奖者多次派出高层、投资、风险控制等专业团队到徐东集团在全国各地的生产线进行现场调整，深入了解企业的技术优势，分析徐东蓝天改造计划，研究行业发展前景，最终成功设计出一个投贷款挂钩的金融服务方案。一方面，通过设立新能源M&A贷款基金，帮助企业收购新能源电站，优先考虑劣质产品结构设计，实现与被投资企业的风险和利益共享。另一方面，通过直接融资的方式，参与私募为企业转型提供了进一步的资金支持。

灵活的交易结构设计和多样化的金融服务有效地激活了投资企业的资本流动，促进了企业成本的降低和效率的提高。不到一年时间，徐东蓝天迅速扩张资产，通过收购光伏电站实现了徐东集团的产业链整合。在与平安信托的合作过程中，徐东集团高级管理层表示，平安信托尊重行业和企业家，真正支持工业经济。

着眼中西部地区的远程运营基础设施，帮助建设苍海新区

2016年，平安信托在基础产业建设领域共获得政府与信托合作项目52个，其中超过一半得到四川、广西、湖南等中西部省份的支持，投资主要集中在公路、天然气、市政建设等与民生密切相关的项目上。

苍海项目是广西梧州市建设西江十亿美元黄金水道和西江经济带的重点项目。该项目旨在改善城市格局和人居环境，建设梧州南岸新城核心区，包括防洪排涝、河道整治、城市建设和生态建设等一系列项目。2016年第一季度，平安信托基础产业投资项目组深入梧州苍海新区，了解苍海项目建设进展和长期建设计划，并与梧州市政府和广西壮族自治区SASAC进行沟通。在项目推进过程中，项目组突破了融资主体股权结构复杂、融资成本上升等各种困难。经过半年的努力，项目组最终完成了交易所需的一系列审批手续，签订了合同，并于2016年第三季度成功放贷，为沧海项目提供了15亿元的资金支持。

对于信托公司来说，基础产业投资就像一个长期项目，其特点是规模大、持续时间长、回报相对有限。在长跑中，速度是最重要的，特别是在中国经济发展进入减速换挡、提高质量、提高效率的新阶段时，信托公司的专业能力是稳定经济投资增长率的重要依靠。平安信托积极响应国家在基础设施和公共事业领域的号召，通过政府与信托的合作和ppp模式，为中西部地区的经济转型提供急需的金融支持，同时以自己的方式履行金融企业的社会责任。

由于信托业务的复杂性和创新性，近年来，行业中各种风险的出现也引起了公众和监管当局的关注。监管机构一再呼吁信托公司在转型和发展中保持合规底线。平安信托副总经理兼首席风险控制官曹表示，平安信托始终将风险控制放在首位，坚持合规底线，进行实质性风险控制。据报道，2016年，平安信托围绕公司基金发展战略，成功搭建了包括风险控制、投资后融资等功能的管理平台；同时，建立零售客户-产品-资产适应系统，准确定位高净值客户的资产配置需求，向合适的投资者介绍合适的产品；成立董事会风险管理委员会，实现对信用、流动性、市场和操作风险的全面管理，增强信托积极管理各种风险的能力。

(庄少文)