美联储杜德利：经济提速将推动加息 但政策前景仍难测

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汇通。北京时间2月16日08:15，纽约联邦储备银行主席兼联邦公开市场委员会永久投票委员会主席威廉姆杜德利发表演讲，谈论美国经济、通货膨胀率和美联储的货币政策。

达德利预测，在特朗普执政期间，美国经济增长和通胀不会有太大变化。但是，如果未来几个月美国经济增长率继续高于趋势增长水平，可能超过2%，通货膨胀率继续上升，预计美联储将在未来几个月逐步退出货币宽松政策，提高利率。美联储的政策侧重于短期利率，而不是资产负债表，资产负债表是美联储的被动政策工具。当经济负担得起时，美国将停止债券再投资，并减少美联储投资组合的规模。达德利认为，减少资产负债表将延长加息过程，而提高进口价格的贸易壁垒也将推高通胀。

然而，达德利也警告称，美国总统特朗普和美国国会将采取的政策细节不多，这使得预测变得更加困难。美国政府可能在某些时候采取刺激政策，这可能是导致美国经济小幅增长的另一个因素。

达德利指出，自美国总统大选以来，美国政策的不确定性增加了。在这种情况下，股市大幅上涨并不常见，他认为这是不正常的。

达德利提到，美国的移民和贸易政策存在很多不确定性，这将给经济和收入带来不确定性。风险平衡有向上的风险，或者会受到金融的轻微刺激。此外，他认为罚款应该足以改变银行的不良行为，并指出银行业正在改善其行为。

达德利指出，明智的做法是重新评估美国的多德-弗兰克法案，看看哪些条款行得通。如果美国重新评估沃尔克定律，它可能会调整它以提高其效率。

达德利在演讲中也提到了中国因素。他指出，尽管中国仍面临挑战，但信贷的快速增长凸显了中国经济的活力，他相信中国在2017年将步入更加稳定的增长轨道。