央行回应“定向降准”：实行了例行考核

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昨日，有媒体报道称，“央行正在评估我行定向降RRR的申请”，央行今日回应称，根据2016年金融机构对农业信贷支持力度较小的情况，对定向降RRR进行了例行评估。

据央行网站称:

目前，有针对性的RRR减息评估和存款准备金率动态调整已实施三年。最近，中国人民银行根据2016年金融机构对农业信贷支持力度较小的情况，实施了有针对性的RRR减息例行评估。

大部分银行前一年对农业的信贷支持达到了有针对性的RRR减息标准，可以继续享受准备金率优惠；一些以前没有享受过定向RRR减息的银行，已经达到了定向RRR减息标准，可以在新的一年享受优惠准备金率；一些银行不再符合定向RRR减息标准，也不会继续享受准备金率优惠。

考试成绩上下浮动，有利于建立积极的激励机制，属于考试制度应有的含义。准备金率的动态调整将于2017年2月27日实施。

昨日，央行的“定向RRR降息”一度令市场兴奋。周一，沪深股市上涨逾1%；上证综指创下两个半月以来的新高，也是近三个半月来的最大单日涨幅。昨日，国债期货继续上涨，10年期国债收盘上涨0.56%。在大宗商品方面，国内市场收于黑色，该集团在尾盘交易中走强，双焦点领涨。

然而，分析指出，央行只是例行评估，市场想得太多了。

招商局集团徐寒飞团队指出，市场被怀疑过度解读央行所谓的“定向RRR减息”。养马只是例行公事，但市场却将其视为意外之喜。

招商引资固定收益分析方式:

这种有针对性的RRR降息只是央行每年年初的例行考核内容，并不代表央行的“宽松”态度。根据2014年文件，央行仅评估金融机构是否符合RRR目标减息条件，并根据评估结果调整相应的准备金率。显然，这只是一个常规操作，目的仍然是引导商业银行增加对小微企业和涉农项目的贷款。

然而，投资促进公司指出，客观来说，这仍可视为“降低标准”。有针对性的RRR降息文件发生在2014年，也就是央行实施宽松货币政策的时期。2017年，央行仍在实施该文件，这也意味着央行仍相信，它可以继续在某些领域或为某些特定目的实施结构性“宽松”政策。从这个意义上说，货币政策仍然是“宽松的”。

唐越等人还指出，动态评估和调整定向RRR减息不是央行的新规定，而是一项日常工作。定向RRR减少的标准和幅度没有实质性变化。换句话说，央行可能不会在近期实施额外的定向RRR减息。