法国总统候选人勒庞民调遥遥领先 法国债券却遭无妄之灾

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汇通。对法国总统选举结果的担忧使得法国债券收益率和德国债券收益率之间的息差达到了欧洲债务危机后的最高水平。投资者认为持有合法债务的风险变得更大，因此他们需要更多回报来补偿。

最新民调显示，法国极右翼总统候选人勒庞(Le Pen)在4月底的首轮总统选举中赢得了相当多的选票，法国10年期债券与德国10年期债券的息差达到0.81%，这是自2012年8月以来的首次。

正如勒庞所说，如果当选，法国将退出欧元区，许多投资者陷入恐慌，法国债券的日交易量在2010-2012年欧洲债务危机后达到新高。

根据民意调查机构的最新调查，在第一轮选举中，勒庞将获得27%的选票，而她的两个主要竞争对手菲永和马克龙。政府债券的收益率代表政府借贷的成本，收益率越高，价格越低。周一(1月20日)，法国10年期政府债券收益率上升7个基点，至1.13%，然后回落。

市场现在正在关注勒庞最大的竞争对手右翼的菲永的表现。carmignac基金的总经理Saintgeorges警告投资者，大选已经进入倒计时，他们应该为市场的大幅波动做好准备。

法国的政治形势相当复杂多变，仍然有很多选民没有决定站在哪一边，所以市场将被不确定性所笼罩，直到4月23日的第一轮大选。

考虑到2016年，英国和美国人民分别在英国退出欧盟和总统选举中震惊了全世界，投资者被法国选举的结果吓坏是可以理解的。然而，民调显示，尽管勒庞有可能进入第二轮选举，但她很有可能在第二轮选举中输给竞争对手。

与此同时，德国两年期短期国债收益率周一创下-0.85%的历史新低。最新数据显示，欧洲央行的债券购买计划是其收益率下降的最大驱动力。

今年早些时候，欧洲央行停止限制购买收益率为-0.4%的政府债券，因此德国央行通过购买两年期债券实现了月度宽松目标。

自2012年5月以来，法国和德国两年期债券的收益率差达到了0.42%的新高。