液化石油气市场震荡不断

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最近，民用和化工市场对进口液化石油气的需求总体稳定。金连庄分析师严利民表示，随着气温上升，民间需求将逐渐减少，由支持转为抑制市场，对市场的微弱影响将日益增强。目前，中国不同层次的进口商盈利显然比较困难，有些进口商成本较高，亏损严重。市场运营商对后市的总体预期不佳，他们通常都很谨慎。

3月上半月，国内气温将继续上升，民用液化石油气需求将继续下降，三级站终端库存消化周期将进一步延长。3月份，cp价格下降很少，国内进口商的成本仍将处于较高水平。虽然炼油厂销售方有意稳定价格，但由于其固定的价格调整频率，需求方更有可能预测炼油和销售的价格调整趋势，采购时间可能更加集中。严利民表示，总体预期是，3月上旬国内进口液化石油气价格将略有回落，季节性因素对市场运行的影响将更加明显。

就国内需求而言，化工行业表现依然良好，需求稳定。丙烷脱氢生产厂家目前在空有明显的利润，运转率居高不下，生产厂家的进口热情普遍较高。但是，丁烷深加工生产企业盈利能力差，整体运营率低，丁烷脱氢尚未形成进口资源的大规模进口。民用燃烧对丁烷的需求暂时没有增加，而丙烷的需求自春节以来逐渐减少，库存消化速度普遍被三级站减缓。长期以来，国内一些压力库进口液化石油气价格损失400元/吨，冷冻柜盈利能力差。

严利民表示，目前国际原油价格走势对液化气市场没有指导作用。国际原油价格在52美元/桶至55美元/桶之间波动或将继续波动，有利的减产已基本消化。其他数据显示，原油整体供应并未大幅下降，短期内原油价格难以突破。3月份，cp丙烷价格下降基本符合预期，但丁烷价格并未因资源短缺而下降，与上月持平。丙烷价格为480美元/吨，比上个月下降30美元/吨；丁烷价格为600美元/吨，与上月相同。丙烷和丁烷之间的价格差异进一步扩大。这种情况已经持续了几个月，丁烷和石脑油的价格比较是1.2。对于下游裂解用户，丁烷的吸引力降低了。二月底，丁烷价格暴跌，但与丙烷的价格差距仍然太大。

中国石化炼化公司价格调整经常滞后，价格高时库存积累，不得不被动降到低水平以快速释放库存。对于进口液化石油气市场，炼制和销售价格调整的滞后期更有利于价格稳定操作或提前获利操作。江苏德桥冷藏库和泰州三木压力仓库(可卸载冷冻货物)都计划于3月至4月恢复运营，届时华东地区的进口资源将会增加。

根据综合关键因素，严利民表示，中国进口液化石油气市场整体运行处于化工行业盈利、贸易利润承压阶段。特别是压力仓库由于成本高、存储容量小，抗风险能力不足，在市场低谷时出货损失将成为第二、三季度的常态。冰箱的状况更好，但从贸易中获利更困难，需求方对价格更敏感。4月份，cp丙烷价格预计将继续大幅下跌，空房间的丁烷储藏量将上下波动。然而，由于资源的限制，可能会有巨大的冲击。3月上旬，进口天然气市场风险处于中间位置，冷冻操作者风险处于中低位置，二级交易者风险处于高位置，三级站风险处于低位置。