澳洲GCG：英国央行鹰派势力再现

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昨日，英格兰银行在3月会议纪要中宣布了该决议，维持利率和债券购买规模不变。短期内，英镑兑美元汇率飙升逾100点，目前稳定在1.2350。然而，我们发现委员会在利率决议声明中的立场开始向鹰派转变。然而，鹰派和非美元货币(在美联储之前的决议中没有达到预期)已经大幅升值，因此英镑升值也就不足为奇了。

目前，英国的货币政策相对稳定，因为通胀预期保持不变，工资也没有提高。自英国退出欧盟公投以来，其经济没有放缓。从当前全球经济来看，美元资产的表现优于欧元资产和英镑资产。显然，欧元和英镑继续遭受负面影响。英国退出欧盟对英国经济的影响还没有结束，英国和欧盟的谈判才刚刚开始。英国和欧盟建立新的贸易关系至少需要两年时间。尽管英国退出欧盟对欧盟的影响尚不确定，但风险是可控的。

目前，英国政府债券的短期收益率基本保持不变，但长期收益率可能会上升，因为投资者持有英国主权债券需要更高的风险回报补偿。短期内，英国与欧盟国家之间的信用利差将会扩大，而中期内，欧盟的一些企业可能会受益于从英国提取的资金的再分配。

英格兰银行对短期经济活动和通胀前景持乐观态度。只要有好消息，减少债券发行的理由就可以得到支持。与英国退出欧盟之后的经济放缓迹象相比，美联储现在担心的是英国和欧盟之间利益谈判的细节以及苏格兰公投的兴起。

澳大利亚gcg

2017-3-17