Dukascopy银行：欧盟避过第一个风险 欧元得到支撑

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杜卡斯皮银行:2017年是欧洲的选举年。荷兰、法国和德国将举行大选，意大利也可能举行大选。由于日益高涨的反欧情绪，欧盟政治正面临重大洗牌的风险。

3月15日，荷兰举行了大选。根据96%的统计数据，荷兰首相马克·鲁特领导的自由民主党击败了吉尔特·怀尔德领导的极右翼自由党，赢得了议会选举。许多欧洲领导人表达了他们的祝贺。荷兰执政的自由民主党赢得33席，自由党赢得20席，基督教民主党和民主66党都赢得19席。目前，有权组成内阁的自由民主党需要至少三个其他政党的支持，才能按要求获得议会至少76个席位的控制权。值得注意的是，与上次大选相比，自由民主党失去了8个席位，而反欧盟的自由党增加了5个席位，成为议会中第二大党。

在竞选期间，怀尔德宣布，如果自由党掌权，将使荷兰脱离欧盟，禁止穆斯林国家的公民移民荷兰，增加与老龄化相关的社会支出，削减所得税，并将退休年龄延长至65岁。在宣布自由党落败的消息后，欧元/美元上涨了1.2%，欧洲波动率指数(vix)恐慌指数跌至历史低点，这表明市场认为荷兰大选结果是一个良好的开端。

欧盟委员会主席容克说，“在一个繁荣的欧洲”，这是“一个自由和包容的社会”的胜利。德国总理安格拉默克尔(Angela Merkel)称这是“一个非常亲欧的结果”，“是民主的好日子”。鲁特说，荷兰“在英国退出欧盟和美国大选后对错误的民粹主义说不。”

然而，2008年的金融危机和难民问题导致人们对精英决策者不满。因此，尽管怀尔德斯被击败，但这并不意味着欧洲的极右势力已经死亡。4月23日和5月7日，法国举行了第一轮和第二轮大选，这是欧盟面临的第二大风险。根据最新的民意调查，勒庞的支持率在第一轮投票中上升至28%，在宏选区上升至25%，在菲永选区上升至20%。目前，虽然民调显示勒庞将在第二轮选举中落败，但市场认为勒庞仍有40%的胜算。

与怀尔德斯相似，法国右翼候选人勒庞(Le Pen)明确表示，如果她当选，而欧盟拒绝接受大规模改革，她将在6个月内就英国退出欧盟问题发起公投，并推动法国退出北约(NATO)，放弃使用欧元，恢复法郎作为官方货币。她还倡导保护主义贸易政策，包括拒绝国际贸易协定。

短期内，荷兰极右翼政党失败的消息将被纳入欧元价格，然后市场将关注法国大选投票和4月23日第一轮选举的结果。

欧元/美元趋势分析

自2016年5月以来，欧元/美元上下波动，形成下降通道，今年1月达到2002年12月以来的最低水平，中长期趋势受空.波动影响最近，受荷兰大选和美联储加息的影响，汇率触底反弹，一度突破短期、中期和长期移动平均线。目前，短期移动平均线和日动能指标都在向上升，短期趋势波动很大。

如果法国民调显示勒庞的胜率下降，美元继续走软，欧元/美元将突破上升通道和38.20%的回撤率，检验200日均线的主要阻力位。然而，如果欧洲的政治风险升温，汇率将继续下行趋势。

杜克斯科皮银行

2017-3-23