美国助学贷款泡沫比次贷更大 华尔街或再现金融危机？

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2007-2008年次贷危机引发的金融危机依然历历在目，但美国学生贷款存在更大的泡沫，华尔街可能陷入新一轮更大、更危险的金融危机。

算上华尔街次级贷款的劣迹

次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用差、收入低的借款人提供的贷款。在向这些信用不佳的借款人发放贷款后，银行将它们转化为巨额债券，并出售给其他银行和消费者。

1988年次级贷款首次出现后，所有银行都很快开始发放这种贷款。此后，在20世纪90年代，第一轮信贷泡沫冲击了金融市场。

一些早期的次级贷款机构，比如第一联合贷款公司(First Union Lending Company，famco)，在几年内发放了大量贷款给信用不佳的借款人，然后很快接受了这种行为的后果。2000年，famco及其许多竞争对手宣布破产。

华尔街当时表示，他们已经吸取了教训。政府也惩罚这种行为。然而，很明显，华尔街并没有真正记住这种痛苦。很快，华尔街旧病复发:2002年，许多银行向高风险借款人发放贷款；到2005年，金融业再次放弃了所有保守的贷款标准，疯狂地将资产借给信用不佳、没有工作的借款人。截至2007年，次级贷款总额已达1.3万亿美元。在那之后，我们熟悉了2008年的金融危机，当时几乎整个世界的金融业都彻底崩溃了。

到2009年，50%的次级贷款都被淹没了。2010年，美国所有贷款的违约率达到11.5%。

美国陷入了更大的学生贷款泡沫

然而，目前在美国有一个比次级抵押贷款更严重的问题:学生贷款。结果，美国金融体系陷入了更大的危机。

在过去的十年里，美国学生贷款持续增长，从2004年的2600亿美元增长到2016年的1.31万亿美元。换句话说，美国学生贷款的总价值已经超过了金融泡沫顶峰时期次级贷款的总价值。

与次级抵押贷款类似，学生贷款的违约率也相当高。根据美联储最新发布的家庭债务和信贷报告，学生贷款的违约率高达11.2%，与上述2010年贷款违约高峰期基本相似。

此外，学生贷款没有任何担保。因为学生贷款是给学生的，而且学生通常没有大的资产——银行不能让学生交出他们的手机作为抵押。

这就像次贷危机一样，会陷入非常危险的境地:在次贷危机期间，借款人资不抵债，因此无法偿还债务；目前，学生也无法提供足够价值的抵押品，因此银行失去了收回贷款的保证。

因此，如果学生不偿还学生贷款，将不可避免地造成影响。影响的目标是每个美国纳税人。因为数万亿学生贷款由美国政府所有和监管。如果借款人停止偿还贷款，只有美国纳税人将承担损失。

学生贷款系统有什么问题？

学生贷款数额巨大，但违约率如此之高，这说明学生贷款制度一定存在一些问题。这个问题在于美国社会对大学学位的误解。

美国社会非常重视大学学位，认为有大学学位的人一定会有更好的职业。然而，情况并非如此。根据美联储的数据，至少25%的美国大学毕业生收入低于高中毕业生，他们的还款能力自然存在问题。

因此，事实上，美国大学生没有资格获得如此高的贷款。事实上，许多18岁的大学生还没有完全确定自己的人生方向，也没有明确的计划。因此，借给他们5万多美元是非常危险的。