美联储若大幅加息 经济影响几何?

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从美联储宣布加息的措辞中不难看出，加息实际上是为了防止经济过热；加息可能只是为未来可能发生的金融危机铺平道路。

自美联储3月16日加息以来，已经过去两周了。市场上不乏加息，因为美国经济已经完全复苏。然而，真的是这样吗？从美联储宣布加息的措辞中，不难看出加息实际上是为了防止经济过热，并为未来可能发生的金融危机铺平道路。

根据彭博社的调查数据，在明年1月之前的7次利率会议中，美联储加息的可能性高达95%。也就是说，到明年1月底，美联储将至少加息三次，最多甚至可能连续加息八次。如果每次利率为0.25%，它最多会加息2%。

许多美国经济学家认为特朗普可能会复制里根时代的货币政策。里根时代，美联储平均利率超过10%，银行存款利率超过15%，抵押贷款利率超过18%，美元汇率上升45%。

换句话说，美联储不仅确认进入加息周期，而且更有可能大幅加息。这对经济会有什么影响？

首先，人们认为美联储直接控制所有利率。事实上，美联储只直接控制联邦基准利率，即银行维持法定最低准备金的隔夜拆借利率。利率变化会影响短期利率，尤其是货币市场利率、银行储蓄存款利率和浮动贷款利率，但对长期利率的影响暂时不大；

其次，提高利率会使借贷成本回到一个更“正常”的水平，也削弱了公司的盈利能力，因为扩大资本的成本增加了。目前，企业正处于利润衰退时期，市场对此并不乐观；

第三，高利率将是冷却房地产市场的利器。对于美国购房者来说，如果适用的30年期抵押贷款利率升至4.0%，他们的抵押贷款利息支出将比当前利率水平高出60%；

第四，随着借贷成本的上升，消费者将被迫再次权衡他们的消费支出。更高的信用卡利率和更合理的银行存款利率抑制了冲动性购买，导致购买力下降。然而，从整个经济的角度来看，投资者通过高利率收益增加了他们家庭的固定年收入；

第五，当利率低于正常水平时，投资者会冒额外的高风险来增加投资收益，比如投资高科技股票。因此，回报率可能会提高并促进科技创新，但这些投资者也很有可能遭受巨大损失。当利率上升时，风险厌恶会上升，降低高风险投资的冲动。这样的投资环境将降低金融市场的波动性，使更多的投资者获得更安全的投资收益，而股市也将成为华尔街俗称的“猪市”；

第六，在高利率的驱动下，钢铁和煤炭等能源生产商将拥有更大的生产能力。如果利润被再投资以产生更多的产品供应，大宗商品价格将会下跌。

尽管大宗商品市场上以美元计价的黄金可能会陷入长期熊市，但对于几年前抢购黄金的中国阿姨来说，解决方案甚至更遥远。(陈思进)