【图解】三大利空笼罩 年初最强G10货币恐彻底“陨落”？

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全球外汇交易4月10日——今年前两个月，澳元无疑是g10最强劲的货币。然而，自4月份以来，今年澳元在10国集团(g10)货币中的地位已经被日元所取代，其4月份的走势几乎可以用寻求胜利来形容。自3月底以来，澳元兑美元已下跌近200点，周一(4月10日)，亚洲市场自1月中旬以来触及0.7478的新低。

是什么导致澳元最近如此疲软？许多分析师指出，以下三大空利润现在笼罩在澳元多头的头上，这些阴霾可能会在第二季度继续发酵！

利润空①:铁矿石价格进入熊市

澳元作为一种商品货币，其走势一直与铁矿石价格密切相关。然而，不幸的是，铁矿石价格最近已完全进入寒冬，在技术层面上存在明显的熊市模式。根据《金属通报》的数据，上周五，发往青岛港的62%品位的国际铁矿石价格下跌6.2%，至每吨75.45美元，为去年11月以来的最低水平，自2月21日达到94.86美元的30个月高点以来，跌幅已达20.5%。

一般来说，当资产价格下跌超过20%时，它就正式进入技术熊市。据业内人士称，近期铁矿石价格走弱，主要是受到澳大利亚和巴西产能增长可能超过需求的根本性影响。据彭博社报道，铁矿石价格跌入熊市或预示着未来将进一步下跌。

目前，巴克莱认为，导致铁矿石价格下跌的关键因素是，中国钢铁需求的下降促使钢铁厂转向低品位矿石，从而增加了铁矿石价格下跌至50-60美元区间的可能性。

在铁矿石价格开始下跌之前，出现了一系列负面前景。巴克莱和其他银行认为他们之前的收益无法持续，澳大利亚储备银行甚至一些矿业公司也持有同样的观点。人们担心中国对钢铁产能的抑制可能会损害这个全球最大钢铁消费国的钢铁消费。同时，人们也预计巴西、澳大利亚和中国的铁矿石产量将进一步增加，从而抑制价格。中国的钢铁价格也下跌了。

巴克莱(Barclays)分析师戴恩戴维斯(dane davis)在给彭博(Bloomberg)的一封电子邮件中表示，价格疲软是由于终端用户需求放缓。当这种情况发生时，钢厂开始转向产量丰富的低质量矿石。这位分析师几个月来一直看空铁矿石。

澳大利亚的李·空②:储备银行是一个特立独行的人

最近铁矿石价格的大幅下跌可以说在某种程度上严重威胁了年初澳元上涨趋势的基石。让澳元看涨者感到不寒而栗的可能是澳大利亚储备银行最近的温和态度。

上周，澳大利亚储备银行成为自4月以来第一家宣布利率决定的主要央行。然而，它对鸽子出人意料的偏好出人意料地杀死了澳元多头。澳大利亚储备银行上周二将关键利率维持在1.5%，并在会后声明中表示，劳动力市场指标最近有所减弱。通货膨胀率仍然低于美联储2%-3%的目标，这使得澳大利亚储备银行很难转向更强硬的立场。

澳大利亚储备银行在声明中写道:一些反映就业市场状况的指标最近有所减弱。特别是，失业率略有上升，就业增长温和。各种前瞻性指标仍显示，就业在未来一段时间将继续扩大。工资增长仍然相对缓慢。

该声明还显示，通胀率仍相当低，预计2017年整体通胀率将升至2%以上。由于劳动力成本的增长仍然缓慢，预计基本通货膨胀率将会逐渐上升。

目前，市场预计澳大利亚储备银行将在2018年底前再次加息。与美联储最近进一步加息、甚至缩减储备规模的举措相比，以及欧洲、日本和英国央行出人意料地显示出更多收紧迹象，澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)更温和的措辞无疑尤其独特。这无疑进一步加大了澳元的下行压力。

利润空③:风险规避挥之不去

自上周五以来，地缘政治形势引发的避险情绪在金融市场迅速发酵，直接推动了澳元等高风险货币的迅速走软。不难想象，这些避险情绪可能会继续困扰澳元多头。

道明证券分析师周五(4月7日)指出，地缘政治风险仍是市场的尾部风险，可能会继续挑战风险情绪。这将使我们对高收益资产更加谨慎，澳元可能有更多下行风险。

上周五，美国对叙利亚空军事基地发动导弹袭击，一度导致市场避险情绪迅速升温，而此事的后续进展无疑将继续影响一些避险资产的走势。此外，在朝鲜，四月一直是一个紧张的节日。考虑到美国航母战斗群上周再次驶往该岛，朝鲜半岛本周的局势可能也会吸引更多市场关注。

从技术角度来看，澳元上周五收于关键的100日均线下方，这是自3月10日以来的首次。目前，3月份0.7490的低点显然已经成为空头的下一个目标。一旦这一位再次下跌，汇率可能会进一步跌至0.7454的斐波纳契回撤水平，这是自去年12月以来上升趋势的50%。

fxstreet的外汇分析师Omkar godbole上周五表示，在每日图表上，澳元/美元空海德帮助其跌破了对称三角形，表明下一次汇率反弹可能只是昙花一现。

从头寸数据来看，截至上周三，澳元是唯一一种对美元有净多头头寸的货币。然而，随着近期澳元的技术和基本面背景恶化，这一辉煌纪录能否在下一个二季度的市场中保持无疑将打上一个大大的问号！

编者:潇湘