180度大反转！黑田东彦首次公开讨论退出QE细节

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美联储之后，日本银行也开始讨论减少其资产负债表的问题。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周二(4月11日)在国会会议上的讲话中指出，利率水平和资产负债表规模将是讨论退出政策的主要议题。日本银行有不同的退出方式，其任务之一是减少资产负债表。

黑田东彦在讲话中表示，一旦政策目标实现，央行将逐步退出量化宽松(qe)政策，包括赎回日本政府债券和加息。他还表示，日本央行能够妥善管理货币政策，当它决定退出量化宽松政策时，可以采取的选择包括提高超额准备金利率和减少资产负债表。在谈到超长期国债时，黑田东彦还指出，现在讨论日本银行将如何处理购买的超长期国债还为时过早。这是黑田资本公开讨论退出量化宽松的细节。仅在一周内，他的态度就发生了180度的逆转。就在上周，黑田东彦对退出量化宽松持谨慎态度。当时，他表示，过早讨论量化宽松的退出策略可能会造成混乱，退出策略将高度依赖于经济和市场状况。

尽管越来越多的分析师认为，日本央行的下一步将是开始缩减刺激措施的规模。然而，黑田东彦一再向市场保证，称撤回刺激政策为时尚早，因为通胀率仍远低于2%的目标。

退出量化宽松政策还有很长的路要走，而日本央行在量化宽松方面仍有很长的路要走，因为其政策目标远未实现。黑田东彦周二还表示，日本没有陷入价格下跌和通缩的局面。虽然还没有达到2%的通胀目标，但预计价格会上涨；产出缺口和油价的改善将推高通胀。此外，日本基本上处于充分就业状态。尽管就业市场趋紧，但工资增长仍然疲软。

同时，他也承认日本花了一些时间来消除通货膨胀的想法，但日本银行不仅希望物价会上涨，还希望这将构成加薪和企业利润增加的良性循环。日本银行希望随着利润和工资的上升，消费价格也会上升。黑田东彦最后表示，利用财政政策和结构性政策来提高生产率非常重要。