以史为鉴：若美国发动战争 对市场杀伤力到底多大？

本篇文章3186字，读完约8分钟

自4月份以来，全球市场进入了一个地缘政治风险较高的时期。首先，美国炮轰叙利亚，然后美国将枪口对准朝鲜...

11日，美国总统特朗普的推特几乎再次引爆全球市场！他在推特上写道:“朝鲜在找麻烦。”如果中国决定提供帮助，那就太好了。如果我们不帮忙，我们将独自解决这个问题。

那么，面对朝鲜的导弹和核计划，特朗普打算如何“独自解决问题”？

据nbc报道，国家安全委员会(nsc)已经向特朗普提出了至少三项应对朝鲜的计划，包括:在韩国重新部署核武器，派遣特种部队摧毁朝鲜的战略设施，以及斩首金正恩！

而且，特朗普还派出了一支“无敌舰队”！4月10日，继美国航空母舰“卡尔文森”号之后，美国向朝鲜半岛派出了“里根”号航空母舰战斗群。这样，美国在太平洋(601099)地区的航母战斗群的一半力量将出现在这个地区。

面对美国的威胁，朝鲜的口头态度一如既往地强硬:

“朝鲜将要求美国对其专横行为的灾难性后果承担全部责任。”

“强大的朝鲜革命军已将入侵韩国和美国的基地，甚至美国本土置于核武器的监视之下。”

“一旦发现美国已经失去理智，试图发动先发制人的打击，朝鲜强大的核打击手段将把侵略者的大本营变成焦土。”

目前，美国和朝鲜似乎在不断增加游戏，朝鲜半岛的局势可以说是紧张和爆炸性的。

然而，朝鲜半岛复杂的地理位置决定了“斩首金正恩”绝不会像向利比亚投掷几十枚战斧导弹那样简单！

一旦美国开始对朝鲜进行军事打击，将很难将其控制在“有限的范围内”，甚至可能演变成一场局部战争！

市场:战争真的要来了吗？

看到上述信息，边肖甚至有第三次世界大战即将开始的感觉...事实上，战争并不像我们想象的那么遥远！

周二，著名的金融博客网站zerohedge指出，下面的图片可能是世界上最恐怖的一张——“开战”的搜索趋势正以空的速度飙升，达到十多年来最热的程度！

与此同时，被称为华尔街“恐慌指数”的芝加哥期权交易所波动率指数(vix)升至15.45，达到五个月来的最高水平！

目前，欧元处于市场的前沿！目前，欧元与美元一个月至两个月的波动性差异大幅上升，甚至高于雷曼危机期间的水平！

当极端的风险厌恶情绪再次困扰市场时，黄金在无数人的眼中无疑已成为一个避风港！周二，国际金价在盘中大幅上涨，并大幅攀升至200日均线之上！

市场对战争风险极其敏感。显然，当前的全球金融市场被强烈的风险厌恶情绪所笼罩，股票市场和欧元等风险资产被抛售，而黄金、日元和美国债券等避险资产表现出色。

特朗普只发了一条推文，市场反应激烈。所以，如果他真的把美国拖入一场战争，扼杀全球金融市场的力量会有多大？

或许，我们可以通过回顾和分析历史上六次战争的市场表现来制定投资策略和规避风险。

1.第四次中东战争(1973.10.03-1973.10.22)

20世纪70年代初最大的地区战争是第四次中东战争，交战双方是阿拉伯世界(主要是埃及和叙利亚)和以色列，持续了两周。

战争期间，阿拉伯世界发动了一场石油战争来抵抗以色列和美国的干涉。在短短几天内，连续采取了几项措施:直接宣布油价将上涨17%，月产量将减少5%，对美国的供应量将减少5%，最后甚至宣布将向美国出口石油！

阿拉伯世界的反制措施引发了第一次石油危机，原油价格从1973年的3美元飙升至13美元，涨幅达400%！

原油价格的快速上涨导致美国的cpi从1973年的3.6上升到年底的8.2，从而导致了全球的恶性通货膨胀和经济滞胀！

第二，伊朗革命和两伊战争(1978年10月-1980年12月)

1978年，伊朗发生了一场推翻巴列维王朝的革命。从1978年底到1979年3月初，伊朗停止出口石油60天，使石油市场每天短缺500万桶石油，约占世界总消费量的1/10！

然后，1980年9月20日，伊拉克空军队轰炸了伊朗，两伊战争爆发了。这两个国家的石油生产已经完全停止，全球市场每天有560万桶的缺口。均衡供应再次吃紧，导致油价再次上涨！

此外，主要石油出口国轮流提高官方价格，火上浇油，第二次石油危机爆发了。油价在1979年开始飙升，从每桶13美元涨到1980年底的41美元！

20世纪70年代战争引发的两次石油危机给全球经济带来了重大损失，美国经济分别在74年、80年和82年三次陷入衰退。

三.海湾战争(1990年8月-1991年2月)

海湾战争是20世纪90年代最大的局部战争，它导致了第三次石油危机，因为战争地点在产油国伊拉克。

在战争的预期下，wti原油期货价格在1990年7月下旬开始上涨，到8月2日战争爆发时已经上涨了36%；到10月21日，原油价格攀升至40美元的峰值；然而，随着战争的宣布，原油价格开始下跌。到1991年2月，在签署停战协定之前，原油价格已经回落到20美元以下。

受美国经济衰退和双赤字的影响，美元在战争初期和初期都呈下降趋势。在1991年1月16日美国宣布参与战争之前，美元在避险情绪的影响下略有反弹。海湾战争结束后，受美国经济复苏和原油价格走低的影响，美元走出了大幅上涨。

在避险情绪的推动下，金价从6月底开始上涨，并在8月24日达到峰值，涨幅为17%。正式战争前后，金价经历了明显的反弹，然后开始持续下跌。

四.科索沃战争(1999年3月-1999年6月)

这场战争与其他战争的区别在于它发生在欧洲而不是中东，所以大宗商品价格波动不大，而欧元走势受到很大影响。

从欧元兑美元的走势来看，欧元兑美元从战前的1.1跌至战后的1.02。在此期间，5月6日，在七国集团会议就和平解决达成共识后，欧元短暂反弹，但随后由于中国大使馆被炸，欧元再次跌入下行通道。

V.伊拉克战争(2003年3月-2003年5月)

这场战争实施了美国的全球扩张战略。它通过控制伊拉克和中东的石油出口，钳制了欧洲的石油来源，削弱了欧洲经济，冲击了大量欧洲资本进入美国，从而打击了欧元，甚至使其破产，从而维持了美元在国际金融体系中的主导地位！

在战争开始之前，美元自2001年以来一直保持下跌趋势。战争开始后，美元指数开始大幅反弹；然而，美元很快再次跌入下行趋势，主要是因为市场预期战后美国财政赤字将进一步恶化，从而拖累美元走势。

伊拉克战争已经提前半年左右在市场上产生了强烈的预期，年初黄金价格大幅上涨；然而，二月之后，战争预期逐渐实现，黄金价格开始大幅下跌；五月之后，市场发现伊拉克战争不是一个快速的解决方案，它很可能陷入一场旷日持久的战争，所以黄金价格再次上涨！

原油价格是这场战争中最不稳定的品种。年初，在战争预期的推动下，原油价格大幅上涨，到3月，原油价格上涨了6美元；然而，战争开始后，随着对冲基金和大投机者通过战争预期大量抛售，原油价格暴跌；后来，市场发现伊拉克战争不可能在短期内结束，所以在美国宣布伊拉克战争基本结束后，原油价格大幅上涨。

由于利比亚也是北非重要的石油生产国和欧佩克成员国，利比亚战争再次引发了原油市场的动荡。

自2月16日以来，原油价格迅速上涨，到3月初已上涨20美元；经过短暂调整后，由于欧美直接参与战争，原油价格再次大幅上涨，5月份达到115美元的高点；5月1日，本·拉登在日本被击毙，引发金融市场动荡，原油价格从高位回落。

在避险情绪的推动下，金价也一路攀升。伦敦黄金价格上涨了200美元，从2月17日的1350美元上涨到5月5日的1550美元。与原油不同的是，此后金价并未经历大幅调整，但在欧洲债务危机的刺激下，金价进入了一个快速上涨的过程。

从历次战争中原油、美元和黄金的市场表现可以看出，当战争导火索被点燃时，市场避险情绪高涨；然而，当战争真正开始时，市场将转向风险偏好。

"伤害一千个敌人，损失八百个！"在以往的战争中，随着美国债务的迅速膨胀，美国经济不可避免地受到影响。如果战争真的开始了，美国会出现“债务危机”吗？