两市早盘震荡走低 京津冀板块反弹收涨

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中国证券报(记者石廷琦)沪深两市早盘低开后迅速下跌，随后在窄幅波动。截至午盘收盘，上证综指报收3123.8点，下跌1.56%；深圳成份股指数10，146.14点，下跌1.63%；创业板指数报1812.41点，下跌1.45%。

总体而言，京津冀和熊岸板块开盘后明显反弹。只有京津冀和两市的金融板块收盘，其余板块全线下跌。大型消费部门的开放修正是显而易见的，但后来下降幅度缩小了。在衰落方面，基础设施建设、水利建设和丝绸之路走在前面。

爱建证券表示，市场活动在过去一周明显减少。在市场监管越来越严格的趋势下，在热点地区进行投机更加困难。市场基金在未来将倾向于理性投资，并能关注业绩持续改善、估值优势和良好增长的股票。

[热点]

揭示基金一季度投资趋势:热爱大消费，继续退出tmt

2017年第一份公共基金季度报告于今日公布。从该基金的最新投资布局来看，它明显表现出对大消费的偏好。此外，大多数基金仍对创建中小型股票持谨慎态度，并继续减持tmt股票。

这些潜伏并收获熊安概念股的私募是从哪里来的？

在竞争激烈的股市中，总会有少数赢家。上周，随着熊安概念股的全面回调，各种追逐高价买入的基金均遭受重大损失。相比之下，少数在早期实施延迟的私募机构获得了可观的收益或浮动利润。与精确投注相比，外界更关注相关私募机构投资运作背后的细节。

只喝酒和吃药？错了。这些a股技术领军企业也是“白马”

海外市场的投资机构聚集了科技巨头，而a股则热衷于引领消费者。同样追求白马股的a股似乎也有一些可供选择的方案，最近在市场上引发了热议，甚至出现了a股只喝酒吃药的论调。

回报的价值投资本身，白马股票原本是一种高质量的股票，具有良好的业绩和行业地位，与具体行业没有绝对的关系。在资本市场上，哪个行业的白马股受到青睐，与市场所覆盖的经济环境和公司结构密切相关。毕竟，全球配置并不困难，在特定的交易市场中选择最具潜力的白马是最合理的价值投资。

熊安概念短期透支私募看好第二波上涨

经过短时间的疯狂炒作，熊安概念股出现透支。私募认为，在规避短期风险的同时，要做好中长期研究，做好战略储备，期待熊安概念卷土重来。

《被采访》的私募股权投资者认为，在注意规避短期风险的同时，必须做好中长期研究，进行战略储备，熊安的概念将卷土重来；其中，环境保护和智慧城市建设值得关注。

[机构视角]

山西证券:风险释放期的防御

短期而言，在大幅下跌后，该指数显示出放缓和稳定的迹象，并有能力在后续修复反弹。然而，它认为，目前的市场风险偏好已严重受挫，基金已从投机主体和次级新股中撤出，取而代之的是，它们正在寻找大型消费蓝筹股白马股，以及估值相对较低的医药、银行和保险等安全港，以此来为控股集团热身。建议投资者保持谨慎，控制自己的头寸，避免盲目平仓，并警惕个股的极端下行风险(避免估值过高、纯概念股、业绩雷区等)。)。

爱建证券:本周的战略证券首先关注具有估值优势的股票

综合分析显示，熊安新区和粤港澳大湾区已经衰落，市场做多的热情急剧下降。从短期来看，市场很难找到有效的品种来获得人气。虽然国防器材、食品和饮料是基金升温的对象，但它们也将面临估值过高和泡沫化的尴尬局面。在股票基金博弈的情况下，市场波动调整的趋势有望继续。从市场走势来看，上证综指在接近半年线的股票附近震荡，预计将等待震荡并选择方向。而中小企业则需要再次测试低点。总体而言，经过前期的持续下降，空动能有所释放，但短期方向不明。因此，安全在战略上应该放在首位。从政策角度来看，由于监管收紧，市场投机难度加大，因此在参与此类热点时要谨慎。总的来说，本周的策略是把安全放在第一位，应该从长期角度选择个股。具有估值优势和良好增长的个股具有良好的安全边际，并能很好地控制自己的头寸。

西部证券:a股下跌空房有限公司

上周，a股波动并回落。本周下半年，随着金融股逐渐企稳，上证综指在3150点附近获得阶段性支撑，但创业板指数再次呈现破仓趋势。盘面上典型的结构特征意味着，基金显然更喜欢估值较低的板块。从短期来看，在经历了上周的快速下跌后，空的恐慌和动能已经明显释放，而经济稳定和供求关系改善等利好因素也不容忽视。a股不具备持续下跌的动力和条件，预计3100点左右仍将有强劲支撑。在操作中，继续盲目杀人是不可取的。在保持50%至60%仓位的基础上，我们应该关注券商、银行等金融股，以及节能环保、智能机器、5g等行业增长所决定的板块品种。

私募理论:a股经历了结构性变化

高仪资产董事长邱国禄表示，价值投资的春天已经到来，a股已经发生了结构性变化。首先，行业集中度正在上升。在产业格局清晰的背景下，白酒、家电等一批龙头企业呈现良好增长态势；经过多年的前期积累，一些龙头企业的订单呈爆炸式增长，如手机和汽车；其次，一批优秀的价值投资者已经成长起来，话语权也逐渐增加。此外，越来越多的长期基金进入市场，一些长期基金的锁定期高达5至8年，甚至超过了股票投资市场，使得价值投资越来越可行。