揭秘基金一季度投资动向：“最爱”大消费 继续“撤离”TMT

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中国证券报(记者吴晓静)2017年第一份公开基金季度报告今天披露。从该基金的最新投资布局来看，它明显表现出对大消费的偏好。此外，大多数基金仍对创建中小型股票持谨慎态度，并继续减持tmt股票。

今年第一季度，在该基金持有的重仓股票中，市值最高的五只股票被大型消费类股占据，这足以显示该基金对大消费的热情。

其中，格力电器成为基金最大的尴尬股，共有297只基金持有该股，占已发行股份的6.07%。该股的市场表现也相当抢眼，今年第一季度上涨了28.76%。

在公募基金市值最高的五只股票中，伊利、贵州茅台、五粮液和美的集团也包括在内。

具体而言，伊利的股票由197只基金持有，而贵州茅台的股票由255只基金持有。此外，五粮液和美的集团分别拥有214只基金和139只基金。

该基金增持的大部分股票在第一季度表现出色。比如，Boss电器一季度增长34.78%，Vantage一季度增长28.63%，神武环保同期增长39.94%。

不过，从基金大幅减持的股票来看，有相当多的tmt股票。其中，例如，NetScience曾经是基金的热门股票，去年第四季度有35只基金持有该股票，而今年第一季度只剩下9只基金，今年第一季度该股票的跌幅也达到了24.45%。

此外，基金减持比例较大的股票包括台湾核电、烽火通信、登海种业和中国测试。

在行业配置方面，基金的头寸进一步集中在制造业、金融业和建筑业，并继续减少其在信息传输、软件和信息技术服务、农业、林业、畜牧业、渔业和文化、体育和娱乐业的持股。

具体而言，基金对制造业的配置比例从去年底的37.35%上升至39.71%，对金融业的配置比例从3.96%上升至4.75%，对建筑业的配置比例从1.84%上升至2.43%。此外，基金还进一步削减了电信管理部门，如信息传输、软件和信息技术服务的配置比例从4.20%降至3.33%，文化、体育和娱乐的配置比例从1.06%降至0.95%，农林牧渔业的配置比例从0.82%降至0.61%。

就市场前景而言，基金仍十分关注龙头股，看好稳定性好、分红高、估值低的优质龙头企业，如消费龙头企业、医药创新和医药服务龙头企业，以及一些有效供给面收缩的周期性产品龙头企业。

东方红产业升级基金经理(爱记，净值，信息)表示，他仍将关注行业内的龙头企业。他认为，在当前经济发展和经济增长、人口结构、环保压力等外部环境约束下，许多行业已经进入整合期，具有成本优势、网络效应、高客户粘性等核心竞争力的龙头企业将进一步提高其在股市下的市场份额和盈利能力。与此同时，我们对能够带来新活力(Aiji、净值、信息)并通过改革大幅提高利润的公司持乐观态度。此外，在第一季度下跌后，一些优秀的成长股已经回落到观察区间，他们仍然需要跟踪和耐心等待。