刘士余：苟利A股生死以 岂因祸福避趋之！

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最近，监管压力不断加大，二级市场被深度回调。“避孕套里的人”充满了抱怨。根据亏损的一般规律，证监会主席刘再次成为公众批评的对象，成为机构、热钱和散户发泄情绪的对象。这再次证明，证监会主席是中国最难对付的部长，是一个坐在火山口的位置。

冯云云很高兴申请证监会安全大队长的工作被拒绝了。这项工作真的很难！

首先，亚马逊雨林中的蝴蝶

资本市场是最接近货币的市场，资产的数量一直在变化。最直观的量的波动给人带来直接到尾骨吸毒的快感和愤怒，这可能会让人发疯或失去理智。作为一个监管部门，中国证监会本质上是一个监管和补漏部门，但由于它与大多数人的钱袋密切相关，人们认为它的历史使命是确保他们必须赚钱。

因此，当人们在发生亏损时，他们会寻找各种原因，并毫不犹豫地向证监会发泄。当然，中国证监会主席首当其冲。

赌徒的心理是这样的(只有赌徒喜欢称股票市场为赌场；这是潜意识理论。当你成功的时候，你一定会觉得你可以数数，所有的功劳都来自你的智慧和美丽；当我失败的时候，我总是忽略自己是一个活生生的人，认为失败是由亚马逊雨林中一只无所事事的蝴蝶扇动翅膀造成的。

当然，赌徒们绝对不愿意去亚马逊雨林找蝴蝶认罪。然而，在北京金融街(000402，BUY)，有一个叫富凯大厦的东西...这是他们的责任！

风云君总是有一句口头禅，当他遇到一个漂亮的女孩，他就用手说教:当一个散户投资者赔钱的时候，他可以关上门扇自己的大耳光两次，而不是责怪亚马逊雨林里的蝴蝶，他基本上可以在股市赚钱。

“现任证监会主席是最差的”。每个主席都有他自己的历史使命，如果他能完成他的历史使命，他就是成功的；他需要完成的任务是时代赋予的，是所有客观因素相加而产生的历史使命。在很大程度上，这一使命不能被人为设定，所以不要总是认为在阴谋论中我们已经被设定了，散户已经被设定了——没有人能够设定历史趋势。

刘的历史使命是什么？

最聪明的人聚集在资本市场。在金钱的刺激下，总会有人绕过监管，寻找漏洞。因此，强有力的监督不是最终目标。市场需要在强有力的监管下逐步建立一个更加有序的秩序，而不是成为一小部分人的提款机。

这个自动取款机，a股已经用了25年了！

第二，杜鲁门秀

众所周知，中国股市的套路比日本电影多。在被各种姿势“纠缠”了25年之后，每个人都已经接受了各种各样的邪恶姿势和方法，并且习惯了它们。

用鲁迅的话来说，a股已经到了“暂时做奴隶的时代”，散户唯一的追求就是，当银行家拉股票砍韭菜的时候，他们可以提前通知我，我不在乎你有没有违法。一起剪同样的袍子是一件快乐而满足的事情！

只要银行家带我飞，你砍的人就是你砍的人。(在市值出现之前，投资者没有渠道系统地看到各种常规的分析；市场价值出现后，你仍然不去看它，你仍然觉得你生活在一个“楚门秀”，这真的很可悲...(

资本市场的核心问题是，这是一个金钱被直接用来“捞钱”的地方，非常直接，不需要遮羞布，所有参与的元素都是经济生态中的顶尖元素:有最多的钱，最好的公司，最聪明的人，最赤裸裸的利益，最简单直接的财富效应...这些因素叠加后，不可避免地会导致最复杂的欺诈体系和最无底洞的财富获取方式

在过去25年的中国股市中，所有证监会主席都想改变这种恶性循环，但就我个人而言，我毫不客气地说，他们都被散户投资者“稳扎稳打”的思维和情绪冲昏了头脑。

因此，不幸的是，刘现在所做的，仍然是历任主席未能完成的工作；刘这些天面临的也是他的前辈们所面临的压力。

但是，客观地说，“银行家的奴隶”散户的利益并不是最大的，他们所谓的思考和所谓的“激情”也不是自发的，无论是银行家和上市公司以各种姿态收获的时候，还是收获后帮银行家数钱、摇旗呐喊的时候。

它们只是既得利益的工具。正如他们是既得利益者的财富对象一样。

那么，谁是既得利益者？

第三，a股，谁的自动取款机？

2016年2月，刘当选为中国证监会主席。2016年，中国证监会批准了275家公司的ipo申请，募集资金近2000亿元。对市场而言，比数量更有意义的是趋势:2016年下半年的ipo审批和发行速度比上半年快得多，“准注册制”的趋势已经形成。

2017年，中国证监会维持每周约10次IPO的速度，上海证券交易所发行上市中心执行经理顾彬公开表示，2017年将延续去年的高速发行节奏。预计2017年首次公开发行股票的数量将达到500家，每年的首次公开发行融资金额将达到3000亿元。这是改革的总趋势。

加快新股发行的主要目的是希望更多的企业能够获得业务发展所需的资金，去杠杆化融资，顺应经济从虚拟到现实的发展趋势，逐步完成经济转型，打破现有上市公司的“资格垄断”。

随着发行制度改革和发行速度的加快，自2016年下半年以来，中国证监会加大了对二级市场“不良行为”的监管力度，如忽隐忽现的重组、高送抵减、二级市场炒作、主题炒作、跨境重组等。

虽然中国证监会抨击的方向最初是由社会各界有识之士倡导的，但这是顺应民情的改革举措。然而，“改变信仰的下限”的a股奇观再次出现:它适应了病态下运行的“奴隶市场”，在健康的改革方向面前，立即为你上演了一场死亡秀。

市场的每一次改革都会触及到一些人的利益，而刘对的严格监督和改革也不例外:

加快首次公开发行审核明显削弱了现有上市公司的地位。虽然我的主营业务很糟糕，虽然赖的a股永远不会退出市场，也不能给股东和社会带来任何反馈，我仍然可以卖贝壳，我仍然可以增加我的收入，我可以重组，我可以找到徐翔的大哥来提高股价和套现；

查处忽隐忽现的重组和由高到低的转移，同时触及了上市公司和重要股东的利益。虽然老子的主营业务跟大便一样，但是老子公司的股价已经涨跌了好几亿，好吗？！如果你想因为你的行业低而赚上亿，不像孙子一样让你累是很奇怪的；

严格防范次级新股交易、主体炒作和跨境重组，直接封闭了热钱的退出路径。温州黑帮、山东黑帮、宁波敢死队、《龙虎榜》上的“芯片搬运工”等。这些a股市场“活雷锋”不再能通过削减散户投资者为中国经济创造价值。

因此，他们骂人是可以理解的。毕竟刘直接堵住了这些人的财政机会。

但我不明白的是三笑是怎么哄着他的。！你不就是那些经常谴责投机、虚假重组和内幕交易的人吗？这一次，如你所愿，证监会真的照顾了你。你为什么不适应？幸福来得太快，像龙卷风一样。老大哥起床前躺在你身上。

你骂得那么理直气壮，好像银行家给你带钱似的？说它好像股票从来没有在“孟庄”时代下跌过？好像他们切的韭菜不是你的？这就好像你曾经能够在你的大哥面前改变你的姿势，经历过一个女上司？

当大哥们砍你的时候，他们改变了姿势。吉泽明步108手不缺少对你的所有问候。现在，老大被中国证监会和监管机构追打，内裤上也没有提到他们。然而，像以前一样，你帮大哥清洗身体，像马一样坐在大哥的胯下，帮他数钱和挥舞旗帜。

这是因为它脱离了奴隶制吗？

第三，所有改革都有痛苦

“世界上的事情，如果你遵守规则，你什么也做不了；努力工作可能并不难。”历史上任何改革都有痛苦，发展也有障碍，但这是市场进步的规律，历史也是由不怕痛苦和障碍的人推动的。

但是，改革会得罪既得利益者，每次改革都不能尽善尽美，市场投机者必然会抓住改革过程中的漏洞，改革需要在推进的同时不断完善。资本市场改革的实质是资本市场利益的调整和优化配置，这必然会引起市场波动。

没有痛苦的改革是伪改革。

最近，随着IPO的加速和股价的下跌，市场开始谴责为什么没有配套的退出机制。我认为我们都脾气暴躁。在风云君看来，配套的退市制度是必须推出的，但它对资本市场的影响很大，所以绝对不会仓促推出。在当前的市场中，有大量的上市公司市盈率在一百倍和一千倍之间。退市制度不需要急于一时也是一件好事。

4月8日，刘批评的“10至30”高交付方案在世界上罕见，必须纳入重点监管范围。当a股高交付概念股听到这个消息，他们大幅下跌，立即死亡给你看，好像告诉刘主席，我们做到了，但你不能批评它。

此后，利益受损的先生们立即公开指责刘是门外汉，并列举了许多海外高流失率的案例。风云君没有拍领导马屁的意思，但还是难以抑制自己的怒火。

刘的话确实不严密，而且国外也有相当多的高交割和高转让案例，但哪家国外上市公司推出了高交割和高转让加疯狂减持甚至清仓减持的“豪华套餐”？然而，这种世界罕见的游戏在a股中随处可见，令人震惊(详情请咨询高市值、高转让、高降价的名人堂:盘点高转让、高降价的名人堂！)，高交付的目的是为了后面的疯狂削减，一次削减的收入超过上市公司几十年甚至几百年的总利润。

在规则完善之前，刘的宣传引导至少能救回几个散户伤员，并震住那些向已经枯竭的a股伸出“可鄙之手”！

冯云军甚至毫不客气地说“大喊”监管不规范，但这是一种善意:否则，监管部门不会说一句话，直接带领调查组抓人。你愿意吗？你想让银行家和上市公司为中国股市几十年来累积的不利因素承担责任吗？他们愿意吗？

我想是时候让你站出来用另一种方式骂他了:他们甚至都没跟他打招呼。他们过去常常这样做。为什么他们现在才逮捕我？因为毕竟每个人都不会错。任何错误都是由亚马逊雨林中游手好闲的伤蛋蝴蝶挥舞着翅膀造成的。

当然，我清楚地知道我的上述声明会带来什么样的反驳:大喊监管在法律上是没有根据的。

让我回答你:首先，法律上有证据。如果你不相信你去查相关的法律，那么庄家和上市公司所做的可以一一比较。我们只是在粪坑里呆了很长时间；第二，我想问你韭菜朋友，根据这些银行家的一贯美德，当我们等待刘完成整个执业过程，然后回来监督，我们还能剩下两个或两个骨头吗？

虚假重组的案例数不胜数，甚至成为上市公司资本运营的主流，也是一级市场机构、二级市场机构、支持者甚至中介机构的主要利润点，而上市公司却以“业绩不佳”为荣，因为预期重组和借壳，市场需要改革。

触及兴趣比触及灵魂更难。

第四，从社会中获利，生死攸关

“事情是应该的，不是为了后代；情况正在发生变化，因此未来的几代人将得不到拯救。”改革是痛苦的，没有改革是长久的痛苦。

归根结底，正是由于上市公司资质的稀缺性，市场需要更多的上市公司来打破稀缺性垄断，即“资质垄断”。同时，它需要一个更严格的退市制度，不能因为对市场的暂时冲击而否定或改变资本市场的良性改革方向。

在改革的过程中，痛苦是不可避免的，甚至可能会出现严重的痛苦，但时代和市场的发展趋势不会因为触及到某些人的利益而停滞不前。

人们自然拒绝改变，因为他们害怕未知；然而，如果中国资本市场倒退，它将不可避免地再次面临“极度繁荣的时代”。孟庄时代的记忆还是那么清晰，所以我们就不深入细节了。看看市场价值没关系。

如果这次改革不成功，a股将再次回到黑暗的“猛庄时代”，那么刘董事长的罪过会更大，不是吗？

但是世界上发生了什么，在他的前面和后面！