融通基金付伟琦：内生成长股迎来最佳配置时机

本篇文章799字，读完约2分钟

中国证券报(记者安)4月份以来，随着金融监管政策的深入出台，a股市场进行了调整。然而，荣通基金旗下的荣通新能源(爱基，净值，信息)基金的净值最近达到新高。据记者统计，截至5月17日，融通新能源去年实现收益率23.80%，同期业绩较准基收益率下降0.45%。

根据融通新能源发布的季度报告，基金经理傅伟琪预测，宏观经济持续强劲的可能性较低，产品价格和销量的增长率难以持续增长，因此周期性股票的机会相对黯淡。在其十大尴尬股中，有色金属股的比重有所下降，同时进一步集中于内生增长强劲的成长股。据业内人士分析，个股的选择和提前布局使得融通新能源不仅避开了之前的调整，还捕捉到了个股的上涨行情。

回顾2017年以来的市场表现，荣通新能源基金经理傅伟琪认为，市场分化较大，基本面最肯定的白马股迎来了一波主涨，表现不尽如人意或估值过高(超过50倍)的股票大幅下跌。今年以来，截至5月16日，267只股票下跌超过30%，893只股票下跌超过20%，约占30%。市场对白马股的极度偏好，以及对表现不佳的股票或高估值股票的极度放弃，本质上反映了极度谨慎。

但是，目前只有白马集团的股票有投资价值吗？傅伟琪不这么认为。他分析说，从中期来看，股价反映了业绩增长的强度和可持续性，以及估值所隐含的风险回报率。根据我们的研究，大量成长型股票处于高性价比状态，具有中期买入价值。虽然整体而言，白马股具有基本面确定性高的优势，但在春节后系统性上涨后，风险收益率已大幅下降。值得特别关注的是，高质量的白马股已被贴上标签并以此为主题，市场对这类公司的估值容忍度也在不断提高。傅伟琪指出。

展望市场前景，傅伟琪分析称，市场仍面临去杠杆化和宏观经济动能减弱的压力，但从微观基本面来看，购买风险和回报更好的成长股是最佳选择。就行业偏好而言，傅伟琪表示，他对新能源汽车(爱吉、净值、信息)产业链、环保、电子商务、电力改革等方向持乐观态度。