保壳套路渐失灵 A股亟须退市常态化

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*在复牌路上挣扎了近两年的新都成为今年第一只退市的a股。近日，深圳证券交易所依法做出终止新都上市的决定。这让许多网民看到了监管当局推动退市机制正常化的决心。他们认为，如果退市制度不能正常化，将极大地影响股市的生态改善。目前，迫切需要进一步完善退市制度，使那些不符合市场要求的企业能够按照退市制度的要求退出市场。

保壳程序逐渐失效

有网友表示，st新都退市标志着上市公司的守壳程序正在逐渐失效，退市制度的严格执行粉碎了a股的神话。

“让‘神仙鸟’死一次，这是市场愿意看到的。”网友“皮海舟”表示，为了a股市场的健康发展，有必要让一些垃圾公司退出市场。从加强股票市场监管的角度来看，尤其是从治理市场的角度来看，a股市场确实有必要为企业打开退市通道，改变目前a股市场的“神仙鸟”现象。

网友“马光远”认为，只有执行“退市”等“死刑”，才会对假冒企业构成真正的威慑。中国资本市场只有在退市制度方面构筑起利益保护的制度墙，才能真正改变货币市场的本质，恢复投资者的信任和信心。作为证券市场制度设计的重要组成部分，上市公司退市机制通过淘汰劣等公司和施加外部压力，对提高上市公司绩效和改善公司治理具有非常显著的激励和约束作用。

完善退市制度

网民认为，退市的正常化在未来是可以预料的。因此，有必要进一步完善机制，加强监管。

"除名制度需要问责机制."网友“杜”表示，无论是欺诈上市还是违规发函，会计师事务所和保荐人都有不可推卸的责任。当上市公司及关联方不能承担赔偿责任时，应推迟向中介机构承担赔偿责任。网友“皮海舟”表示，责任人不仅要承担相应的行政责任，还要为此承担法律责任，包括赔偿投资者的损失。

一些网民表示，退市标准应该进一步改革和加强。国外成熟市场上市公司的退市标准，包括公司业绩、股东持股比例、资产负债、虚假陈述等量化指标。，不妨从a股市场的现实中学习。

此外，网友“曹中铭”指出，自愿退出市场的公司应该占据一定比例。在海外成熟市场，既有强制退市，也有主动退市。在美国等成熟市场，主动退市的比例甚至超过强制退市的比例。例如，从2003年到2007年，纽约证券交易所的平均年退市率为6%，其中约一半是自愿退市，而纳斯达克的平均年退市率为8%，占近三分之二。如果没有积极退市的公司的参与，退市的正常化仍然是一句空.的话(记者魏昱整理)