并购交易市场整体趋稳

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“受国有企业改革、巨头合并、政策监管收紧、风险控制加强等多种因素影响，2016年M&A市场保持稳定。”根据中国投资研究院的研究报告，在经历了2015年的高增长后，中国国内M&A市场放缓，但跨境M&A爆发。

整个M&A市场已经稳定下来并开始下滑

2016年9月6日，济南柴油机股份有限公司计划与中国石油天然气集团公司资本有限公司进行资产交换，st吉柴的全部资产和负债被替换为中国石油天然气集团公司的设定资产和100%股权的同等部分，总成本为755.09亿元。通过中国石油天然气集团公司资本100%的股权投资，圣吉才成功保住了自己的外壳，成为一家综合性金融公司。上述并购成为2016年进行中的最大交易。

根据cvsource对数据终端的投资，2016年共公布交易8380笔，披露6642宗，披露交易规模5406.2亿美元，同比分别下降28.48%、31.19%和31.52%。完成交易4010宗，同比下降23.41%；完成交易规模2532.6亿美元；同比增长26.00%。从行业分布来看，2016年M&A前三大市场是互联网、信息技术和制造业，完成M&A交易的有529，515和487家，分别占14.20%、13.83%和13.07%。从交易规模来看，金融、能源、矿业和制造业位列前三，交易规模分别为391.17亿美元、256.49亿美元和180.80亿美元，分别占18.98%、12.45%和8.77%。

2015年11月6日，中国长江电力股份有限公司计划以每股12.08元的价格向中国长江三峡股份有限公司发行17.4亿股，支付现金347.74亿元，向四川能源投资集团有限公司支付8.8亿股，支付现金13.25亿元。云南能源投资集团有限公司发行8.8亿股，支付现金13.25亿元，收购其持有的三峡金沙江云川水电开发项目。2016年4月1日，收购完成，成为2016年实际完成的M&A案例中最大的一笔交易。

借壳上市的数量大幅下降

中国投资研究院(China Investment Research Institute)分析师满山表示，在2016年并购活动总体放缓以及新规实施的大背景下，借壳上市案例数量大幅下降。根据投资数据，在2016年M&A公告交易中，有49宗借壳上市，较2015年下降55.56%；交易规模为344.9亿美元，比2015年下降11.95%，比2014年爆发年份下降近一半。

从行业分布来看，2016年宣布借壳上市的前三大行业分别为房地产、it和金融行业，分别占21%、17%和17%，制造业和运输业分别占10%以上、13%和12%。

中国企业跨国并购爆发

根据投资数据，2016年中国M&A市场国内交易3725笔，占92.89%，披露交易规模2060.76亿美元，占81.37%；对外并购235起，占5.86%，交易规模428.72亿美元，占16.93%；入境并购50起，占1.25%，交易规模43.1亿美元，占1.7%。“2016年可以说是中国企业跨国并购的一年。交易数量和并购规模均创历史新高。”据公开数据显示，2016年上半年，中国大陆企业对外并购规模达到1340亿美元，前10个月总规模超过2000亿美元，远远超过2015年的1031亿美元。全年单笔交易额超过100亿美元的交易近40笔。

满山认为，海外M&A是必然趋势。随着中国经济放缓和市场饱和，企业的增长瓶颈也开始显现。目前，企业渴望走出国门，一方面是为了整合国外企业的优质业务资源和先进技术，提高自身价值；另一方面，是寻找新的业务增长点，扩大市场范围。“无论是中资公司控股海外上市公司，还是整体收购整合优质资源，对双方来说都是一件双赢的好事。”