影视投资的病症何在？如何去泡沫？ |「财经」V课

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知识产权就像种子。问题是它能否发芽，发芽后能否长成树，能否开花结果，果实能否继续成为种子。近日，佩奇传媒董事长、《卧虎藏龙》等电影制片人孙建军在《财经》V级栏目中表示，中国对影视行业的投资过于浮躁和片面，有时甚至违背行业常识。

近年来，资本的疯狂涌入使影视行业得以快速发展，但也无形中助长了行业泡沫。2016年，中国电影年票房达到457.12亿元，同比仅增长3.73%，创下10年来的新低，爆炸式增长已不复存在。而自2017年初以来，在二级市场，媒体板块也是为数不多的下跌板块之一，下跌了1.72%。

您的浏览器不支持视频标签。ip离一部成功的电影只有一百步之遥。在互联网公司和资本大举进入影视行业的背景下，知识产权逐渐成为热门词汇。近年来，ip已经从最初的网络小说发展到图像、人物、影视作品甚至时髦词汇。拥有重要知识产权的影视企业似乎与获取资本和公布资本的更简单方式划上了等号。越来越多的人涌入电影文化产业，争夺知识产权已经成为进入这个产业的最快方式。根据艺恩电影智库的数据，2016年有86部电影的票房超过1亿，其中ip改编的电影占据了37个席位。

然而，孙建军对此表示关切。ip离一部成功的电影只有一百步之遥。知识产权就像种子。问题是它能否发芽，发芽后能否长成树，能否开花结果，果实能否继续成为种子。孙认为，问题的症结在于中国影视产业缺乏系统发展的能力，这也将导致一系列的问题。

他说，美国以系统发展的理念引领商业电影的制作，而不是以剧本为先，以导演为中心，以知识产权为先。在美国，一部电影由制片人主导，而在中国，它更像是一个以导演为中心的系统。在美国可以使用成千上万的IPs，但并不是所有的IPs都能被拍成电影。此外，从一个简单的ip发展成一部完整的电影需要十年，但需要三到五年。中间工序太多，操作起来不容易。

香港知名电影人、中国国际电影公司董事总经理唐季礼也认为，尽管制作知识产权改编的电影会更安全，但观众会变得越来越挑剔。他坦率地说，当我们拍电影时，我们不能仅仅依靠传统的中国题材和目前最热门的ip改编。

好莱坞不需要惊喜。在最后一个金融V级中，孙建军表示，本土票房仅占好莱坞电影收入的三分之一，其余三分之二来自全球发行和电影后期开发(包括数字版权和衍生产品)。在新的V级中，他补充道，这款美国电影的游戏是集成操作或集成开发，我对中国了解很多，因为未来严重缺乏基于集成操作的先进开发，制作出来的作品总是充满惊喜、恐怖和一丝惊喜。我不知道我为什么会赢，但我不知道我在哪里输了。孙建军说好莱坞的信条之一是不要惊讶。

他认为泰坦尼克号是世界电影史上的一座丰碑。这部电影由20世纪福克斯和派拉蒙影业联合资助，由陆复斌·卡梅隆执导，全球票房超过18亿美元，是1997年至2010年间票房最高的电影，在第70届奥斯卡金像奖中获得了包括最佳影片奖和最佳导演奖在内的11个奖项。然而，当这部电影投资拍摄时，它面临着预算两次超支的困境。制片人多次游说董事会，卡梅伦甚至放弃了他的工资(最后用预期收入取而代之)。最后，两个额外的预算使这一经典作品可用。

第一天晚上是庆功宴，第二天早上，老板说你会来我办公室。制片人认为你肯定会加薪，但你被解雇了。孙建军说，好莱坞不需要惊喜，好莱坞需要稳定的风险控制。系统化、产业化经营的目的在于真正控制风险。

资本对影视产业的误解太深，国内影视产业投资不稳定。孙建军说，一部电影的最大投资可以超过20亿元，如果投资少一点，就要投资一到两亿元，票房两三百万元。在美国相对均衡的市场体系下，这种情况很少见。在美国，资本投资电影和电视相对容易，但市盈率肯定没有中国高。根据孙建军的说法，即使市盈率为20倍，也意味着未来三年的年增长率为30%，但在美国，实际上只有5%至6%。

据业内人士分析，中国影视业市盈率往往高达70至80倍的原因之一是市场起步较低，处于快速增长期。然而，孙建军认为高增长是不可持续的，并希望整个行业能够理性和常识。他呼吁投资者将资金投向真正需要的地方，全面开发经营，扩大产业规模，获得合理回报，形成良性循环。

资金确实可以加速行业的发展，但我希望它会更加稳定。我们应该从美国学到什么？这不是一两部大片的制作经验，而是整个行业的结构和布局，这是一个涵盖所有方面的各种规则。商业、金融和法律事务是美国工业的基础。中国正在绞尽脑汁，观察风向，寻找感觉。去年，ip被ip fire收购，今年，虚拟现实热，这是不可持续的。孙建军认为，资本对影视行业的误解和误会太深，缺乏对这一行业的基本了解。

在他看来，资本投资于一些新概念(相当于泡沫)实际上是一种投机。资本投机者可能会创建自己的网点，并通过短期买卖获利，但这无助于该行业。

(文字整理:易东明)

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