超万亿美元的海外投资去哪了？

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10，978.6亿美元，这是截至2015年底中国对外直接投资总额。除了其巨大的规模之外，他们近年来的投资也悄然发生了变化。这些海外投资去了哪里？最近，由中国信用评级机构和中国社会科学院世界经济与政治事务研究所联合发布的《外国投资与风险蓝皮书:中国的外国直接投资与国家风险报告》(2017)给出了答案。

股票最多的有四个行业

截至2015年底，外商直接投资存量数千亿美元的行业有四个:流入租赁和商业服务的金额最大，达到4095.7亿美元，占存量的近40%；其次是三大产业——金融业、采矿业、批发和零售业，它们的规模都超过了1000亿美元。

制造业增长强劲，投资流量最大

租赁和商业服务、金融、采矿、批发和零售这五个行业占2015年中国对外直接投资流量的前五位，总额为1109.7亿美元，占总额的近80%。其中，非制造业增长最为强劲，同比增幅超过一倍。

在制造业对外直接投资大幅增加的背后，企业与在世界范围内寻找战略资产以应对经济转型和升级密切相关(Aiji，净值，信息)。

随着中国经济转型升级和日益激烈的国际竞争，企业需要从低附加值的经营活动转向高附加值的经营活动。目前，中国企业更倾向于通过跨国并购实现核心技术、R&D设施、人力资本、品牌等战略资产的积累。

与此同时，2016年，中国外商投资产业结构进一步优化，实体经济和新兴产业(爱吉、净值、信息)受到重点关注。

然而，少数人高兴，少数人悲伤，商品市场被资本所遗忘，矿业投资急剧下降。与2014年相比，2015年下降了32%，这还不到2013年248.1亿美元的一半。

全球资本流动最热门的目的地在哪里？

2016年上半年，北美是中国企业海外并购的最大目的地。并购主要集中在美国制造业、文化、体育和娱乐、信息传输、软件和信息技术服务等领域。

与此同时，中国企业的海外绿地投资大多流向亚洲，占绿地投资的52.8%。中国在亚洲的绿地投资约有一半流向马来西亚。其中，中铁集团(601390，BUY)有限公司投资20.1亿美元在马来西亚吉隆坡建立区域总部，成为亚洲最大的绿色空间投资。

2015年，亚洲是中国外国直接投资的主要目的地，其中大部分流向香港和东盟；拉丁美洲排名第二；北美是第三大目的地。

谁是投资者？

从流量来看，地方企业已经超过中央企业多年，成为中国对外非金融直接投资的主力军。2015年，地方企业非金融类外商直接投资流量达到936亿美元，同比大幅增长71.03%，占全国非金融类外商直接投资流量的77%。2016年，地方企业对外直接投资达到1487.2亿美元，占同期外商直接投资总额的87.4%，高于2015年的66.7%。

从存量来看，中央企业的海外资产仍是“海外中国”的主体。就比例而言，从2006年的82.14%下降到2015年的63.3%。

你为什么要投这些票？

如果说我们以前投资是为了获得更多的资源，那么现在我国的投资更加多元化，更多的是为了开发市场和获取战略资产。

聚焦2016年上半年的十大交易，其中六项是寻求市场的海外投资。

青岛海尔(600690，BUY)“看中”美国通用电气，以42.75亿美元实现收购。这笔交易在2016年上半年中国十大外国直接投资项目中排名第一。

作为世界上最大的家用电器制造商之一，通用电气已有100多年的历史，其品牌价值突出；海尔打算进一步开拓国际市场，实现从传统领先的家电品牌向网络社区平台的转型。

投资额位居第二的交易是一项战略性的资产寻求投资。为了增强其在全球电影行业的核心竞争力，万达集团将目标转向美国传奇电影产业，投资35.03亿美元。

传奇影业制作了一系列具有全球影响力的大片，如《蝙蝠侠系列》、《梦幻空屋的海盗》、《侏罗纪世界》等。作为一个独立的制作公司，光有知识产权是不够的，传奇电影有限的资金，许多有前途的大制作往往绰绰有余。对于实力和资源丰富的万达来说，这并不困难。为了实现互利共赢，两人一拍即合。(秦雪坤编辑)